【安信电子孙远峰团队-持续坚定推荐景旺电子】业绩符合预期，看好公司稳健成长

■事件：公司发布2019年一季报，实现营业收入13.16亿元，同比增长33.57%；归母净利1.84亿元，同比增长17.68%。■既有产线升级改造叠加江西二期新产能释放，公司营收稳健增长。公司在深圳、龙川、江西一期已有产线进行升级改造扩大产能，同时江西二期新产能释放，使得营业收入同比增长33.57%。销售费用同比增长14.51%，低于营收增速；管理费用同比增长49.38%，主要系限制性股票激励费用、修理费增加；财务费用同比增长64.06%，主要系可转换债券利息费用增加；研发费用同比增长21.92%；经营活动产生的现金流量净额同比增长36.25%，主要系销售规模增长、持续加强客户回款管理、出口退税增加和支付的税费减少。■单季度毛利率下降源于珠海景旺柔性处于过渡期。2019年一 ………………………………