Penumbra 3Q24

文章预览

PEN 是神经介入 / 外周血管介入领域抽吸导管做的最好的公司。除了抽吸导管外，还有弹簧圈及通路产品。 3Q 业绩 （ 1 ） 3q rev 3.01 亿， +10.9% yoy in cc ，其中美国收入 2.26 亿， +10.9% yoy in cc ；国际业务 0.75 亿（占比 24.8% ）， -2.5% yoy in cc 。 —— 抽吸类产品线全球收入 2.04 亿， +13.8% yoy in cc 。其中 US 地区 rev 1.62 亿 ， +21.2% yoy or 5.4% qoq 。美国增长的主要来源是 VTE franchise, 同比增长了 32% ；神经中风领域，同比增长双位数，此外还有些小领域，如动脉，冠状动脉等 。 —— embolization and access products 全球收入 0.97 亿， +5.2% yoy in cc 。 （ 2 ）毛利 2 亿，毛利率 66.5% （比 3q23 提高了 1 个百分点， due to product mix/regional mix ） . 【长期维度来看，毛利率能达到 70% 以上，通过持续的效率提升，以及高毛利的产品结构】 （ 3 ） operating income ， 3540 万（ vs. 1260 万 ………………………………