百度（纪要）：考虑适时推进 AI 搜索商业化

主要观点总结

本文是关于百度2024年四季度的财报电话会纪要，主要总结了财报的核心信息。百度广告业务承压，AI带动云需求加速，萝卜快跑加速推进，利润承压存在极越损失计提影响，股东回报重要性增加，以及关于财报电话会的详细内容。文章还提到了百度在AI云、战略合作伙伴关系、产品创新、自动驾驶等方面的进展。

关键观点总结

关键观点1: 广告业务承压，符合市场预期

百度四季度广告业务继续恶化，与市场预期相符，受到宏观承压、竞争格局以及自身控制变现因素的影响。

关键观点2: AI带动云需求加速

百度智慧云收入四季度增速亮眼，得益于下游AI需求加速爆棚。

关键观点3: 萝卜快跑加速推进

萝卜快跑接单量增长明显，主要得益于UE经济模型优化预期下的加速推进。

关键观点4: 利润承压受多种因素影响

百度四季度利润下滑，受广告承压、极越关闭带来的费用计提影响。

关键观点5: 股东回报重要性增加

百度回购规模增加，但整体股东回报收益率仍然有限。

关键观点6: 百度在AI、云、自动驾驶等方面的创新进展

百度在AI云、合作伙伴关系、产品创新、自动驾驶等方面取得显著进展，包括ERNIE处理能力提升、Apollo Go提供乘车服务增长等。

文章预览

以下是 百度 2024四季度的财报电话会纪要，财报解读请移步《 “沉沦” 的百度，AI 也渡不了 》 一、财报核心信息回顾 1. 广告预期中承压，关注展望： 四季度广告继续恶化，与指引和市场预期基本inline，也贴合宏观承压+手百MAU下滑的背景。广告的下滑，除了有宏观、竞争格局的影响外，也有百度自身控制变现的因素——一面扩大AI搜索渗透，一面仍然在克制AI搜索的广告商业化。 上季度管理层透露，11月AI搜索在问答量中的渗透率达到20%，在用户渗透率达到50%。但Q4以来，豆包、Deepseek给AI市场以及传统搜索竞争格局上都带来了显著变化，因此百度在AI搜索的后续发展策略上，是否会做一些变化来应对，这里值得重点关注。 2. AI带动云需求加速 ：四季度，其他业务中的智慧云增速为26%，非常亮眼，体现背后下游AI需求加速爆棚。 公司披露，2024年12月 ………………………………