摩根士丹利亚洲区前主席斯蒂芬·罗奇：警惕AI泡沫与美元疲软｜2025外滩年会

主要观点总结

本文报道了2025外滩年会的相关内容，重点介绍了斯蒂芬·罗奇在年会上的关于人工智能泡沫、美元走势等议题的看法。罗奇指出AI带来的经济变革潜力巨大，但存在泡沫风险，同时他也对全球竞争焦点从通用人工智能转向应用层创新进行了评述。另外，文章还涉及了美国宏观政策与美元走势的相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 斯蒂芬·罗奇在年会上的主要观点

罗奇认为AI具有深刻的经济变革潜力，但市场热度过高，存在泡沫风险。他警告投资者狂热与技术现实之间存在脱节，若AI商业化速度不及预期，市场调整的风险不可忽视。同时，他也认为当前金融监管机构应更密切关注资产价格、实体经济与货币政策之间的反馈机制。

关键观点2: 全球竞争焦点从通用人工智能转向应用层创新

罗奇指出，当前全球竞争的焦点正从通用人工智能（AGI）转向应用层创新，美国和中国各自具有优势。真正决定经济影响的将是这些应用能否广泛嵌入产业和生活。

关键观点3: 关于美国宏观政策与美元走势的观点

罗奇认为今年美元的疲软更多源于结构性因素，而非储备货币地位的根本动摇。他提醒注意美国政府部分停摆对通胀和就业统计数据透明度的影响，增加了美联储政策决策的不确定性。