南微医学2024三季报点评：业绩符合预期，内镜耗材出海布局领先【东吴医药朱国广团队】

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点击蓝字 关注我们   投资要点   投资要点 事件： 公司公告， 2024年前三季度，公司实现营业总收入20.12亿元（+15.31%，表示同比增速，下同），归母净利润4.51亿元（+16.70%），扣非归母净利润4.46亿元（+18.11%），业绩符合我们预期。 单Q3季度毛利率保持稳定，期间费用控制良好。 单Q3收入实现6.79亿（+13.44%），归母净利润1.41亿（+15.06%），扣非净利润1.40亿（+17.82%）。公司在面临国内止血夹执行集采的压力下，单Q3季度毛利率为67.06%，净利率为21.23%，分别同比变化+2.44pct/+0.49pct，我们预计毛利率和净利率提升，主要是海外业务保持较快增速。单Q3公司销售/管理/研发费用率分别为23.86%/12.28%/6.19%，同比变化+2.17pct/-0.09pct/+0.52pct，公司期间费用控制良好。 我们看好公司内镜耗材出海的潜力。 公司坚持研发创新，出海布局领先。公司长期深耕消化内镜诊疗领 ………………………………