摩根士丹利：大客户认可，看好台积电涨价逻辑

主要观点总结

文章介绍了摩根士丹利关于台积电未来价格变动的预测。为实现毛利率目标，台积电计划在2025年提高晶圆价格5%。大摩预测未来两年内，3nm晶圆平均售价将上涨11%，4nm晶圆平均售价上涨3%，CoWoS封装的价格上涨20%。同时，英伟达创始人兼CEO黄仁勋公开承认台积电在芯片代工方面的价值，认为其价格确实偏低。此外，随着AI芯片需求的增长，台积电将成为长期赢家，AI业务对营收的贡献预计将在未来超过20%。报告还上调了台积电每股收益预期和目标股价格。

关键观点总结

关键观点1: 台积电计划提高晶圆价格

为了实现毛利率目标，台积电计划在2025年提高晶圆价格5%。未来两年内，3nm晶圆平均售价将上涨11%，4nm晶圆平均售价上涨3%，CoWoS封装的价格上涨20%。

关键观点2: 英伟达对台积电涨价计划的认可

英伟达创始人兼CEO黄仁勋公开承认台积电在芯片代工方面的价值，并认为其价格确实偏低。如果英伟达接受涨价计划，其他关键的AI客户也可能会跟进。

关键观点3: 台积电在AI增长方面的优势

报告指出，台积电是AI趋势的“长期赢家”，其业务贡献将在未来两年内超过预期的增速，预计AI业务对营收的贡献将超过百分之二十。

关键观点4: 大摩对台积电每股收益预期和目标股价格的调整

考虑到可能的涨价因素，报告上调了台积电每股收益预期和目标股价格，表现出对其未来的乐观态度。