【西南医药朱国广团队】安图生物（603658）业绩符合预期，化学发光将上新台阶

业绩总结：公司2018年上半年实现营业收入8.5亿元，同比增长45.6%；实现归母净利润2.5亿元，同比增长28.8%；实现扣非后归母净利润2.4亿元，同比增长34.9%；经营性现金流量净额2.7亿元，同比增长25.1%。业绩基本符合预期，磁微粒化学发光延续高速增长态势：公司2018年上半年实现收入和归母净利润同比增速分别为45.6%和34.9%，基本符合预期。收入增速高于净利润增速主要系：低毛利非化学发光业务占比提升导致综合毛利率同比下降2.9pp。分季度看：公司2018Q1和Q2收入同比增速分别为71.8%和27.0%，归母净利润同比增速分别为42.4%和25.6%，Q2单季度增速环比有所下滑主要系：1）Q1整个医药行业受流感爆发影响，行业增速较快；2）Q2基数较Q1高，2017Q1和Q2收入同比增速分别为25.8%和41.0% ………………………………