【国信宏观固收】固定收益衍生品策略周报：多头主动离场，TF合约跨期价差变化存疑？

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                                                主要结论 国债期货策略 表1：国债期货未来一周策略建议 利率互换策略 表10： 利率互换未来一周策略建议 正文 国债期货策略 方向性策略 策略回顾：过去一周债市在前半周出现调整，在后半周稳住跌势并有所上行，整体略有下行，上半周出现调整的主要原因是非银资金面超预期紧张。在央行货币政策态度保持“不紧不松”时，银行间总体流动性将保持在合适水平，但由于投资者预期的干扰，非银机构资金面可能会阶段内的偏紧或偏松，进而对长债走势产生扰动。整体来看，TF1709周累计下跌0.115，对应收益率上行约3BP，而T1709周累计下跌0.220，对应收益率上行约3BP。现券方面，5年国债收益率上行约2BP，10年 ………………………………