文章预览
海通电子团队：陈平 谢磊 石坚 尹苓 张天闻 报告联系人：陈平18321518060/石坚18610940119 投资要点 公司通过并购整合完成打印行业全产业链布局，全球龙头雏形渐显。 公司在借壳上市之后，通过一系列资本运作实现了跨越式发展。本报告详细分析了各项并购对公司主营业务产生的协同效应，阐明了公司业绩出现明确拐点的原因，我们认为未来公司业绩弹性极大，投资价值凸显。 芯片、耗材业务通过外延并购扩大领先优势，获得定价权推动业绩提升。 芯片领域通过并购SCC，目前在国内通用耗材芯片领域市占率已经接近70%，17年H1营收同比增长37.60%，毛利率提高至80.23%。耗材领域正沿相同路线前进，17年H1实现对三家直接竞争对手的控股，营收同比增长34.17%，毛
………………………………
