【底部的价值，推荐深信服: Q2单季度收入降幅收窄，降本增效成果显著】天风计算机缪欣君团队

主要观点总结

文章主要介绍了天风计算机团队对深信服公司的业绩报告进行的点评。报告涵盖了公司的收入、利润、业务表现、降本增效成果、研发情况、市场地位以及盈利和估值分析等内容。

关键观点总结

关键观点1: 公司收入和利润情况

公司在上半年实现了营收27.07亿元，同比降低7.72%，净利润-5.92亿元，同比降低6.94%。Q2季度公司收入降幅收窄，利润有所改善。

关键观点2: 企业客户需求表现韧性，其他行业需求疲软

企业客户的IT建设需求表现出一定韧性，但政府及事业单位、金融及运营商客户的收入出现下滑。这主要归因于宏观经济环境的缓慢复苏以及需求的缓慢恢复。

关键观点3: 降本增效成果显著

公司实施降本增效措施，研发、销售、管理费用同比减少7.36%。同时，公司在AI技术方面持续投入研发，产品实力得到市场认可。

关键观点4: 盈利预测和估值分析

考虑到宏观经济环境的因素，下游客户对网络安全、云计算等IT业务的投入谨慎，需求恢复缓慢，报告下调了此前的盈利预测。同时，报告也提示了市场竞争加剧、行业景气度下降等风险。

文章预览

天风计算机团队 作者 |  王屿熙   详细信息请联系  |  王祺深 摘要 1 、 Q2 单季度收入降幅收窄，利润有所改善 24H1 ： 24 年上半年公司实现营收 27.07 亿元，同比降低 7.72% ；实现归母净利润 -5.92 亿元，同比降低 6.94% ；扣非后归母净利润 -6.54 亿元，同比降低 11.30% 。 24Q2 ： 单 Q2 季度公司实现营收 16.72 亿元，同比降低 2.84% ，环比增长 61.56% ；实现归母净利润 -1.03 亿元，同比增长 27.10% ；扣非后归母净利润 -1.44 亿元，同比增长 10.73% 。 2 、企业客户需求表现韧性，其他行业因宏观因素需求较为疲软 分业务看： 上半年公司网络安全业务收入约13.98亿元，同比减少7.34%，占公司整体收入比重为51.65%；云计算及 IT 基础设施业务收入约11.06 亿元，同比减少4.43%，占公司整体收入比重为40.85%；基础网络及物联网业务收入约2.03 亿元，同比减少24.13%，占公司整体 ………………………………