宏观数据 | 11月非制造业需求回落——宏观景气度系列十一

主要观点总结

报告主要分析了中国11月份制造业和非制造业的PMI数据，包括供给、需求、价格、库存等方面的详细情况。

关键观点总结

关键观点1: 制造业PMI数据

制造业PMI在11月有所回升，生产指数和供应商配送时间指数均有所上升，表明制造业供给有所恢复。同时，新订单指数和外需降幅收窄，表明需求也有所改善。另外，原材料库存和产成品库存的压力也有所减轻。

关键观点2: 非制造业PMI数据

非制造业PMI在11月显示需求回落，尤其是服务业的新订单指数下降。但投入品价格指数和销售价格指数回升，表明价格方面有所好转。库存方面，非制造业继续去库存。

关键观点3: 经济风险

报告还指出了经济数据短期波动和上游价格快速上涨的风险。