【JH-6872】从海外龙头财报看电力设备出口需求持续性

主要观点总结

本文分析了海外电网设备龙头订单高速增长的情况，包括西门子能源、日立能源等公司的订单增长及交付能力。同时，文章也提到了电网业务对海外龙头公司的利润贡献有限，国内厂商在欧美进口市场有较大的渗透空间。最后，文章给出了针对海外渠道及产能布局深厚企业的投资建议，并提示了相关风险。文章还提到了其他与新能源相关的报告，可以通过添加小编获取。

关键观点总结

关键观点1: 海外电网设备龙头订单高速增长

西门子能源和日立能源的订单均呈现高速增长，增长动力主要来自德国、意大利的高压直流订单以及美国市场的强劲需求。

关键观点2: 交付能力较弱致订单积压

由于交付能力较弱，海外电力设备公司的收入增长相对平缓，新签订单与当期营收的比值近年持续提升。

关键观点3: 电网业务利润贡献有限

电网业务在上市公司主体的收入占比及盈利能力方面普遍不是海外龙头的主要倚赖，投入动力可能有限。

关键观点4: 国内厂商在欧美市场有渗透空间

国内厂商凭借成本、性能以及交付时间的优势，在美国和欧洲市场仍有机会拓展市场份额。

关键观点5: 投资建议与风险提示

文章建议投资者关注深耕欧美变压器市场的企业，同时也提示了相关风险，包括海外政策变化、行业竞争加剧以及原材料价格波动等。