Oracle财报暗藏玄机，高盛提示“天价扩张”背后风险

主要观点总结

文章关于甲骨文公司云基础设施的最新发展及其财报表现的报道。高盛对其目标价的调整、云基础设施营收预测的惊人上调以及随之而来的资本开支激增和财报背后风险等问题受到关注。

关键观点总结

关键观点1: 甲骨文公司云基础设施（OCI）的营收预测上调

高盛将Oracle的目标价从195美元大幅上调至310美元，但维持中性评级。OCI的营收预测惊人上调，2027财年和2030财年的预测分别达到320亿美元和1440亿美元。

关键观点2: Oracle面临巨大的风险和挑战

虽然Oracle在云基础设施方面取得显著进展，但资本开支激增导致自由现金流暴跌，以及未来3年资本开支高企可能压制EPS增长和自由现金流的问题不容忽视。此外，短期AI投资能否转化为实质营收存在不确定性。

关键观点3: 财报背后的投资人疑虑

尽管Oracle累积合同额达到4550亿美元，但其如何有效转化为持续现金流仍面临考验。财报看似亮眼背后，“烧钱扩张”的现实让投资人对其真正盈利路径产生质疑。

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