行业研究 | 国际造纸巨头发展路径与启示

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造纸，环保，并购 全球 造纸工业进入了平稳增长期，不同区域和纸种成长性分化明显。 2022 年全球纸和纸板产量 4.2 亿吨，过去十年复合增长率 0.5% 。欧美等成熟市场需求已经饱和，亚洲成为造纸中心， 中国、印度等新兴经济体成为主要的需求增长驱动。 全球文化用纸需求受电子化冲击需求下降，工业包装、生活用纸则受益于人均用纸量的提升和电商渗透率的提高，需求保持增长，使得全球造纸需求维持稳定增长，预计 2030 年前，全球造纸工业需求仍能维持缓慢上升趋势。 世界造纸巨头分布与森林资源分布重合度高。 大型制浆造纸企业主要分布于北美、北欧以及南美等森林资源丰富的国家。  2022 年全球净销售额排名前 20 的上市造纸企业中，美国有 7 家，芬兰有 3 家，日本有 2 家，中国仅有 1 家上榜。 我们根据业务结构典型性、对国内造纸企 ………………………………