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什么是一家煤炭企业的核心竞争力?

阿尔法工场研究院  · 公众号  · 投资  · 2023-01-31 07:10
作者 | 何时投资@雪球导语:目前煤炭企业背后核心的原因在于供给端已经出现深刻变化,推动短期盈利高增、中期煤价高位、远期价值重估。煤炭股是近2年表现最好的板块之一,在煤炭价格创历史新高后,再谈煤炭股有点“危险”,不是好时机。但做投资的,也不是非要买商业模式最好的,比如白酒酱油互联网等。没有一定要买的行业,也没有不能买的行业。再好的公司,估值高了买也不是好投资;再差的行业,只要足够低也能赚钱。不是吗?比如我们想买点黄金转手赚点钱是很困难的,但我们收点废纸赚点钱还是比较容易的。煤炭是周期行业,现在估值很低,为什么那么多人说煤炭股十年大顶?是因为有教科书式的答案:“周期股要在低PE时卖,亏损或(高PE)时买”。但历史上也不是每次都对,总有例外的。“低PE卖,高PE买”,太教条化。



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