【东吴双碳环保公用】赛恩斯：收入结构改善，毛利率上行

文章预览

盈利预测与估值 投资要点 事件 ： 2024 年上半年公司实现营业收入 3.56 亿元，同比增长 32.68% ；归母净利润 1.15 亿元，同比增长 216.75% ；扣非归母净利润 0.54 亿元，同比增长 64.97% ；加权平均 ROE 同比提高 7.5pct ，至 11.59% 产品销售、运营服务收入占比提升，带动毛利率上行 。 2024 年上半年公司实现营收 3.56 亿元，同增 32.68% ；归母净利润 1.15 亿元，同增 216.75% ，贴近公司业绩预告下限，符合预期；其中，紫金药剂 2024 年 2 月并购完成，带来 5929 万元投资收益。公司收入确认具备季节性， 2021-2023 年公司半年度收入占全年 42/38/33% ，预计 2024 年下半年公司收入确认加速； 2024H1 整体毛利率 37.09% ，同比提升 3.74pct ，系毛利率较高的产品销售和运营服务业务板块收入占比增加所致 ；海外收入 0.33 亿元，同比 -13.9% ，占总收入比例 9.36% 。分板块来看： 1 ）重 ………………………………