【中金固收·信用】债市收益率小幅下行

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中金研究 临近6月末，我们认为理财或面临着季末回表压力，规模短期可能会出现下降。不过跨过季末，我们认为理财规模或重回增长。在供需偏正面的情况下，信用利差出现走扩的概率较低，短期内我们认为信用债收益率或跟随利率债有所波动，中短端信用债仍可底仓配置。在基本面仍然偏弱以及关税政策或有反复的情况下，我们认为中长端或有震荡下行空间，二永债有望跟随利率债震荡下行，可择机跟随利率债拉长二永债久期获取资本利得增厚收益。 风险 统计口径发生变化。 Text 正文 债市收益率小幅下行 上周央行进行大额买断式逆回购操作，叠加月初资金面扰动因素较少，资金价格出现明显回落。总体来看，上周央行累计进行9309亿元7D逆回购，共有16026亿元逆回购到期，累计净回笼6717亿元。债市方面，上周债市由弱转强，中短端表现更好， ………………………………