Arm 2025年二季度（FYE26 Q1）财报：毛利率 97.9%

主要观点总结

Arm公司在最新季度实现总收入10.53亿美元，同比增长12%。特许权使用费收入成为增长的核心部分，同比增长25%。同时，公司在财务、业务和技术方面展现出稳健表现，毛利率接近98%。

关键观点总结

关键观点1: 财务概况

Arm公司2026财年第一季度实现总收入10.53亿美元，同比增长12%。特许权使用费收入达5.85亿美元，同比增长25%，成为带动整体增长的核心部分。

关键观点2: 业务增长与结构变化

Arm的授权许可收入有所下降，但特许权使用费收入的增长补偿了这一点。收入结构的重心向特许权使用费倾斜，反映出公司业务的转型。

关键观点3: 高盈利能力与研发投入

Arm维持了高毛利水平，非GAAP运营收入为4.12亿美元，运营利润率为39.1%。同时，公司对研发的高强度投入，研发支出占比超过四成。

关键观点4: 技术转型与Armv9的优势

Arm正加速将核心架构从Armv8过渡至Armv9，新架构提升了能效、安全性和并行处理能力。这一转型对于应对新兴市场如云计算、汽车和物联网的需求增长至关重要。

关键观点5: 计算子系统（CSS）的推动作用

CSS的推广简化了SoC开发流程，使客户可以在标准平台上进行定制开发，提高了开发效率。CSS的普及对Arm的收入结构也带来积极影响，带动了整体授权收入和特许权使用费的增长。