利率择时观点看空

主要观点总结

文章介绍了利率市场趋势的定量跟踪情况，包括利率结构变化、价量周期择时信号以及公募债基行为跟踪等内容。文章指出，当前利率市场处于水平结构点位较低、期限结构点位偏高、凸性结构点位较低的状态，并且给出了具体的利率数据。同时，文章还提到了公募基金久期提升、分歧提升的情况，并给出了相应的数据和分析。

关键观点总结

关键观点1: 利率市场趋势和结构变化

当前利率市场处于水平结构点位较低、期限结构点位偏高、凸性结构点位较低的状态。10年期国债到期收益率录得2.17%，相对上周升高12.83BP。

关键观点2: 利率价量周期择时信号

利率数据的多周期择时信号为长周期无信号、中周期向上突破、短周期向上突破。由于3种周期下的同向突破总得票数达到2/3，最终信号的综合评分结果为看空。

关键观点3: 公募债基行为跟踪

公募基金最新久期（计入杠杆后）中位数读数为3.13年，相对上周提升0.11年。市场分歧方面，公募基金久期的截面标准差为1.79年，相对上周提升约0.09年。机构持仓久期的分歧较高。

文章预览

利率市场趋势定量跟踪 2024.9.27 『利率市场结构变化』 10年期国债到期收益率录得2.17%，相对上周升高12.83BP。当前利率水平、期限和凸性结构读数分别为1.84%、0.73%、0.05%，从均值回归视角看，目前处于水平结构点位较低、期限结构点位偏高、凸性结构点位较低的状态   『 利率价量周期择时信号：看空』 利率数据的多周期择时信号为：长周期无信号、中周期向上突破、短周期向上突破。综合来看，当前合计下行突破0票、上行突破2票，由于3种周期下的同向突破总得票数达到2/3，最终信号的综合评分结果为看空 『公募债基行为跟踪：久期提升、分歧提升』 公募基金最新久期（计入杠杆后）中位数读数为3.13年、4周移动平均值为3.05年，相对上周分别提升0.11年、微升0.01年。目前机构持仓久期处于历史5年来的95.75%分位数水平，久期水平较高。 市场分歧 ………………………………