【招商食品】金徽酒：结构进一步优化，报表高质量增长

证券研究报告| 公司点评报告2024年04月22日签约客户可长按扫码阅读报告：24Q1收入/利润同比+20.4%/+21.6%，开门红顺利达成。省内份额持续提升，库存良性水平，渠道利润水平加强，省外陕西市场调整变化、样板市场推广经验，省外聚焦核心点状市场，有望取得重点市场突破。中长期看好公司持续用户、圈层教育下，柔和、年份、能量系列势能向上，结构进一步升级，成熟市场巩固、成长型市场放量、培育型市场突破。报告正文Q1收入/利润同比+20.4%/+21.6%，回款表现亮眼。24Q1公司实现营收10.8亿（同比+20.4%），归母净利润2.2亿（同比+21.6%），归母扣非利润2.2亿（同比+22.5%），开门红顺利达成。Q1公司现金回款12.4亿，同比增长33.1%，高于收入增速，经营性净现金流3.4亿，同比+46.6%，Q1末公司合同负债6.3亿，环比23年末增加0.6亿（去年同期-0.8亿），同比增加4 ………………………………