【调研】天然橡胶：上游如何看待今年云南产量与未来产能格局变化？

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【20250414】【天然橡胶调研】 上游如何看待今年云南产量与未来产能格局变化？ 观点小结 上游如何看待今年云南产量与未来产能格局变化？此次调研，我们得到以下结论： 1) 预计2025年云南天然橡胶产量同比增加，原料价格近期仍有下跌风险； 2) 浓乳胶加工厂产能分布集中，抢夺胶水使得不同地区的收购价格相差较大； 3) 浓乳胶加工厂产能布局增加，未来原料争夺或更加激烈； 4) 缅甸、老挝仍是低成本地区，关税减免+产能布局下，天然橡胶供应预计增加； 原料价格与期货价格息息相关，原料价格偏低对亩产的负面影响有滞后性。 1 关键结论 预计2025年云南天然橡胶产量同比增加，原料价格近期仍有下跌风险： 2024年开割初期严重干旱，白粉病频发，开割中期小范围爆发季风性落叶病。上游加工厂普遍认为今年整体物候条件、开割时间、胶树状态 ………………………………